來源/實見派（ID：gh_d29f47bd7ab8）

作者/量子咨詢2

在快遞行業，各大品牌快遞高層已經明確表示要量，要量意味著價格戰。因此，行業投資者非常關注品牌快遞日均總量在行業當中的排名。因為，件量排名和件量本身也是利潤修復空間的基礎。

行業投資者與行業經營者的視角是不同的。投資者必須有政治角度，十四屆全國人大一次會議于2023年3月5日在北京召開，在此之前，不會發生價格戰。同時，還得有資本角度，中通快遞：于香港聯交所自愿轉換為雙重主要上市，2023年5月1日生效，會不會資本形成單向流入，影響其他品牌市值。

那么，投資者應該怎么看行業，答案主要集中在兩個方向，首先是品牌快遞的網絡修復速度。然后是品牌快遞的市場修復速度。量子咨詢認為，作為投資者，更應該注重快遞企業的實際產生價值，而不是炒預期。

量子咨詢認為，快遞行業的“缺人”現象，同樣會在電子商務和產品供應商端出現，因此，整個快遞行業在618之前，都是品牌快遞總部和網點的“儲備利潤”關鍵期。

在快遞行業，很多人會認為2023年一開年就開打。要么就是在十四屆全國人大一次會議前不打，會議結束后馬上開打。也有人認為投資者都去搶中通在香港上市的股票。量子咨詢從行業的角度看投資者“炒股”的特點，給出一個行業本質上的忠告，一切預期都應該以利潤為王。為什么，原來是大經濟環境和社會人文特點，加上疫情解封后，各個品牌之間的“篩單”行為“導致“低價領定市場”的效果周期變短。因此，行業投資者在2023年中，會更務實。也會更務虛。

引導文：在快遞行業和行業投資者眼中，希望于管理部門對行業市場行為形成“強管理”的態勢。事實上，從義烏市場的變化來講，行業仍然是市場化的。因此，不存在行業市場行為形成“強管理”的條件。

快遞行業在“兩進一出”的號召下，相繼出臺了行業近期政策，2021年4月：《浙江省快遞業促進條例（草案）》、《全市快遞市場秩序整頓專項行動實施方案》、《關于推進廣東省郵政快遞業高質量發展的實施方案?！?021年7月：《關于做好快遞員群體合法權益保障工作的意見》。2021年7月8日《快遞末端派費核算指引》,督促企業保持合理的末端派費水平?！吨敢分饕紤]的是要明確核算依據、核算指標。2021年9月：《浙江省快遞業促進條例》2021年12月：《“十四五”郵政業發展規劃》2022年1月：2022年全國郵政管理工作會議。2022年1月：《快遞市場管理辦法（修訂草案）。2022年1月：《關于推進基層快遞網點優先參加工傷保險工作的通知。2022年2月：《2022年全國郵政市場監管工作電視電話會議工作方案》。2022年2月：《中共中央國務院關于做好2022年全面推進鄉村振興重點工作的意見》。2022年2月：浙江省郵管局學習貫徹2022年全國郵政市場監管工作會議精神。2022年7月15日，馬軍勝召開《局長辦公會》。

從以上政策看，行業大趨勢應該符合政策發展。但是，政策工具和抓手，仍然在短時間內，不能以互聯網系統化的方式落地。因此，系統化強管理在短期內不能作為預期基礎。

雖然說快遞行業的競爭是市場化的，但是，快遞行業作為民生基礎的特殊性，十四屆全國人大一次會議仍然是核心要素。

評語：在快遞行業，品牌快遞對解封后“缺人”的網點實施了“強開”考核。從網絡的角度看“強開”是贏得“零價格戰”的市場競爭“發貨”機會。從管理部門的角度看行業，穩定的品牌快遞網絡是一項社會加分。從投資者看，品牌快遞的網絡和網點的修復速度，是品牌快遞的價格穩定空間。

實際上，從品牌快遞之間網絡停派是否是一段碼停分撥，還是二段碼停網點，三段碼停派件員的派件區域就可以看出，哪個品牌快遞對加盟商的“派費和發件”上的“決策性”失誤，導致網點加盟商沒有“經濟實力”去恢復。還是真實的短期缺人。

引導文：在快遞行業，任何品牌快遞的市場競爭力來源于網絡加盟商。那么，為什么品牌快遞之間的網絡加盟商在此次解封后會出現重大的網絡品牌穩定差異？主要的原因是，很多品牌快遞把加盟商視作為市場的一部分，只是“政策批發”賺錢的工具。把加盟商當成了銷售對象。而并非是網絡“延伸”的一部分。

在快遞行業，很少有網點加盟商從行業投資者的角度去看待自身，行業投資者看待加盟商的角度很簡單，加盟商有錢賺，就有利潤再投資與業務發展墊資，是這個品牌網絡發展的根本。因此，投資者更關注品牌加盟商網點作為品牌末端市場的“投資競爭力”和“風險扺抗力”。講簡單了，加盟商沒錢去“墊資”做業務，或者是沒錢去招代派和臨時工，那么，這個品牌網絡衰落是必然的。

從以上情況看，大多數品牌快遞的加盟商在此次解封后產生的停擺，本質上來說是該品牌快遞總部在“長期政策決策”上產生的“積累性”失敗造成的。講簡單了，總部的長期政策偏離網點公司的實際市場環境需求，進而造成該品牌快遞加盟商在不可抗力的環境沖擊下，沒有任何抵抗力。作為行業投資者的觀察來講，看加盟商的健康度很簡單，派費是否能支持正常派件運營一條線，快遞費有沒有溢價產生利潤另一條線?？偨Y起來一句話，加盟商和總部必須同時有利潤。

事實上，行業投資者看品牌快遞很簡單，誰的網絡加盟商的修復能力更快，等同于市場競爭的增速修復能力更強。原因很簡單?？爝f行業屬于重資產投資和人員密集型行業，品牌快遞加盟商有沒有經濟實力去組織人去派攬，是行業競爭的標配。

評語：量子咨詢認為，行業投資者看品牌快遞，如果該品牌快遞是加盟商大規模的出現問題，那么意味著整個網絡會出現體系性的長期問題，并非短期問題。加盟商并非簡單的進行招商就能解決市場管理和網絡運營的組織能力。因為，無論是新的加盟商和電商客戶都需要從原加盟商失敗的“服務陰影”中適應相當長時間。

從此次解封后各個品牌網絡異常的表現來看，證明了該品牌對加盟商是否是網絡的整體的觀念體現一目了然，品牌快遞如果不重視“雙贏”的角度去打造加盟商。那么，這個品牌無論現在和今后的發展，仍然會掉入忽視加盟商是網絡延伸的陷阱。

在快遞行業，行業投資者對品牌快遞的調研和評估很簡單，首先看這個品牌加盟商有沒有利潤空間去推動業務增速，然后看這個品牌的溢價能力是否推動利潤的增長，從這兩個角度評估品牌快遞在行業當中的競爭力。一目了然。

從電商發展的大趨勢和社會消費的大趨勢來看，任何品牌快遞如果不重視加盟商的“長期”健康度。那么，意味著當下的整個市場價格空間是不允許該品牌通過一些“市場部”的非常手段來進行網絡修復，為什么？在價格“打平”市場的時代，如果沒有管理部門的“強管理”，平價市場始終會壓著該品牌修復溢價。

來源/實見派（ID：gh_d29f47bd7ab8）

作者/量子咨詢2